[오이솔루션] 버라이즌 5G투자 본격화! 지금 언능 줍줍!

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[오이솔루션(138080)] 3Q20 Preview: 버라이즌 5G 투자 본격화 시작, 목표주가 상향

삼성전자의 미국 버라이즌(Verizon) 5G 공급계약이 가지는 두 가지 의미

1) 삼성전자의 글로벌 시장 점유율 확대 본격화: 삼성전자가 미국 버라이즌 무선통신 솔루션 7.9 조원(2020.6.30~2025.12.31) 공급계약을 공시(9/7)함.

삼성전자는 이미 버라이즌은 물론 AT&T, 스프린트 등에 통신장비 공급자로 선정이 되었던 상태에서 수주가 지연되면서 우려감이 있었음. 삼성전자는 미국 통신 3사는 물론, 일본 KDDI 등을 비롯하여 글로벌 통신사에 공급 계약이 지속 확대되고 있음. 동사는 삼성전자 등의 통신장 비업체에 광커넥터를 공급하고 있어 실적 성장으로 이어질 것으로 예상함

2) 글로벌 5G투자 본격화의 신호탄: COVID-19상황이 지속되면서 전세계적으로 5G 투자가 지연되고 있는 상태에서 이번 수주는 본격적인 투자 확대를 시작한 것으로 판단함.

미국 통신 3 사 투자는 물론, 일본과 유럽 등으로 점차 투자가 확대될 것으로 예상함. 동사는 글로벌 주요 통신장비업체를 고객으로 확보하고 있어 실적 성장에 긍정적임

 

3Q20 Preview: 전분기 대비 실적 개선 예상, 4 분기부터 본격적인 실적 성장 전망

당사추정 3분기 예상실적(연결기준)은 매출액 344억원, 영업이익 58억원을 달성할 것으로 전망함.

지난해 3 분기가 국내 5G 본격 투자로 최대실적을 달성했지만, 올해 들어 COVID-19 상황으로 투자가 지속 지연되고 있어 3 분기 실적 회복 폭은 크지 않을 것으로 예상함. 다만 국내외 투자 확대는 4 분기부터 본격적으로 반영될 것으로 예상함

 

목표주가 78,000원으로 상향하고, 투자의견은 BUY 로 변경함

목표주가를 기존 59,000 원에서 78,000 원으로 상향조정하고, 투자의견은 HOLD 에서 BUY 로 상향함.

목표주가 산정근거는 당사추정 12 개월 Forward EPS(2,561 원)에 국내 동종업계 PER 40.6 배를 25% 할인한 30.4 배를 Target Multiple 로 적용한 것임. 25% 할인요인은 일부 수주가 발생했을 뿐, 5G 에 대한 투자 지연 우려감을 반영한 것임

 

출처 : 유진 박종선

 

 

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