[더존비즈온] SME 경기회복과 아마란스10 출시로 성장 회복

[ ★ 여의도 증권가 직딩녀가 매일 알려주는 오늘의 핫이슈 종목 이야기 ★ ]

더존비즈온 012510

 

* 경기 부진으로 ERP 매출이 YoY 감소, 1분기 영업이익은 컨센서스 12.2% 하회 전망

* 2차 비대면 바우처 매출과 경기 회복, 신제품 출시로 2분기부터 실적 반등 예상 

* 올해도 안정적 이익 성장이 예상되는 만큼 최근 주가 하락은 매수 기회라 판단

 

WHAT’S THE STORY?

 

1분기 실적 부진: 1분기 매출액은 759억원으로 YoY 6.7% 성장에 그칠 전망. 이는 코로나19에 따른 국내 경기 침체 영향으로 ERP 매출이 YoY 6.0% 감소한 가운데, 4분기 매출 성장을 이끌었던 정부 비대면 바우처 매출이 크게 감소하기 때문.

매출 성장 둔화와 인건비 증가로 영업이익 역시 YoY 6.3% 증가한 173억원에 그쳐 컨센서스를 12.2% 하회할 전망.

 

2차 비대면 SW 바우처 매출 기대: 지난 4분기 약 2,800억원 규모로 진행되었던 정부의 비대면 소프트웨어 바우처 사업이 올해 2월에도 2,400억원 규모로 진행됨.

2차 비대면 바우처 사업은 1개의 솔루션에 최대 200만원만 쓸 수 있어 기업별로 매출이 분산되는 효과 존재. 이에 따라 1차에서 약 300억원의 매출이 발생했던데 비해 2차에는 약 200억원의 매출을 전망. 정부의 비대면 솔루션 매출은 2분기부터 본격적으로 인식되어 더존비즈온의 클라우드 매출과 전체 실적을 견인할 전망. 

 

SME 경기회복과 아마란스10 출시로 성장 회복: 사회적 거리두기 완화로 국내 소비 경기는 점진적으로 회복되고 있으나, 여전히 경기에 대한 불확실성이 남아있는 만큼 기업들의 IT 투자 심리는 아직 회복되지 못하고 있음.

그러나 백신이 보급되는 하반기부터 점진적인 경기 회복을 예상하는 만큼 더존비즈온의 ERP 매출도 점차 회복될 전망. 또한 6월에는 스탠다드 ERP와 그룹웨어를 통합한 클라우드 기반 플랫폼 아마란스10의 출시도 예정되어 있는 만큼 하반기 추가적인 성장이 나타날 것으로 예상됨.

 

안정적 성장 스토리 유효: 국내 경기 부진에 다른 ERP 성장률 둔화를 반영하여 올해 영업이익 추정치를 2.5% 하향하고, 더존비즈온의 목표주가 역시 기존 14만원에서 13만원(12개월 예상 EPS에 목표 P/E 56.8배 적용)으로 7.1% 하향함.

최근 성장 둔화와 밸류에이션 부담으로 주가가 큰 폭으로 하락. 그러나 기존 주가 상승을 이끌었던 클라우드 전환과 서비스 모델 확장에 따른 안정적인 성장 스토리는 여전히 유효한 만큼 주가 하락 시 매수 전략은 유효하다고 판단됨. 

 

삼성 오동환

 

한강유람선탑승권가격 및 주차이용 정보

 

삼성 레이저 프린터 SL-C513W 와 SL-C433W 의 차이점을 알려드려요

 

여에스더 오메가3 와 솔가 오메가3 700+ 비교 :: 제 선택은요!

 

오늘의 쿠팡 특가는? 매일 달라집니다. 

확인 해보시는건, 제가 아닌 여러분의 삶에 도움이 됩니다. 

 

-  구독은 여의도직딩녀를 춤추게 합니다 ♥  -

구독하시면, 매일 이른 아침 증권가 속보를 알람으로

받아 바로 확인 할 수 있어요 ^^

구독하기 버튼은 저쪼아래 ▼

 

 

파트너스활동으로 일부 활동수수료를 제공 받을 수 있습니다.